Eco(dé)mystificateur

Après notamment Laurent et Malakine qui ont chacun brillamment rendu compte des Universités de rentrée de Debout la République, je reviens à mon tour sur l’événement auquel j’ai partiellement assisté. Contrairement à la journaliste de Marianne 2, qui a vu des adhérents nombreux mais âgés – ce qui a pu effectivement être le cas par le passé, mais pas ce Dimanche – j’ai assisté à une table ronde tout à fait intéressante au milieu d’une assistance clairement  rajeunie, ce qui est vraiment encourageant. Je me contenterai ici de rapporter quelques idées glanées au fil des interventions et qui m’ont paru intéressantes.

S’il y a bien un domaine mystérieux qui s’offre à l’exploration de l’économiste amateur, c’est celui des taux de change. Que n’entend on pas dire à ce sujet tous les jours, soit pour reprocher à certaines monnaies d’être sous-évaluées et à d’autres d’être surévaluées, ou encore pour accuser la BCE de ne pas faire correctement son travail. Comme l’écrit l’économiste Dominique Plihon : "Rarement variable économique n’a eu une telle valeur symbolique et n’a autant attiré l’attention". Le problème devient d’autant plus crucial aujourd’hui, que beaucoup nous prédisent le pire avec un euro qui s’apprécie trop vis-à-vis du dollar, du yuan ou de la livre sterling. Mais pourquoi une monnaie forte est-elle apparemment un handicap ? Est-ce toujours le cas ? Intuitivement, on pourrait d’ailleurs raisonnablement être amené à croire que ce pourrait être un avantage. Que peut-on, en théorie, faire pour influencer les taux de change ? Quels sont les moyens d’action ? C’est ce que nous allons essayer de voir en nous appuyant largement sur le livre de D.Plihon intitulé … « Les taux de change ».

Selon Upstream, citant le journal anglais The Independant, les pays du Golf associés à la Chine, la Russie, le Japon et la France  ont entamé des négociations secrètes pour mettre fin aux paiements du pétrole en dollars et utiliser à la place  un panier de devises incluant le Yen Japonais,le Yuan Chinois, l’Euro, l’or et une nouvelle monnaie commune aux pays du Golf. Le gouverneur de la Banque Centrale d’Arabie Saoudite a aussitôt vigoureusement démenti, suivi par de nombreux responsables des pays concernés. On peut  donc légitimement considérer que des discussions ont bien eu lieu, et ont d’ailleurs peut-être encore lieu.

J’ai donc assisté au colloque sur la monnaie organisé le 10 juin dernier au Centre parisien de l’université de Chicago. Les débats ont été rendus passionnants grâce à des orateurs brillants comme Patrick Artus, Christian Saint-Etienne, Edouard Husson ou Philippe Raphaël pour ne citer que ceux qui, en toute subjectivité, m’ont le plus intéressé. Quoiqu’on  puisse penser en définitive de leurs théories, ils les ont, pour la plupart, défendues avec talent. Comme à mon habitude, je n’ai pas nécessairement tout compris, surtout quand le propos devenait trop technique, mais j’ai beaucoup appris. Et  notamment que, contrairement à ce que l’on pourrait croire en lisant par exemple le dernier ouvrage de Norman Palma, lui aussi présent au colloque, la fin du dollar, ce n’est pas pour tout de suite, en supposant qu’elle n’ait jamais lieu.