Eco(dé)mystificateur

Il est important, afin d’être crédible et efficace, de reconnaître les qualités, les points forts et les réussites de ceux dont on combat les idées. Je reconnais donc que Paul Jorion a réussi à devenir ce que certains n’hésitent pas à qualifier d’"idôle des alters" ce dont-il n’est visiblement pas peu fier. Il a aussi finalement décroché une chaire à la Vrije Universiteit Brussel, subventionnée par ceux-là même qu’il prétend combattre. Son blog est le numéro un pratiquement incontesté du classement Ebuzzing. Bref, la petite entreprise Jorion prospère et l’homme a maintenant acquis la reconnaissance tant recherchée. Il doit cependant s’assurer que tout ce qu’il a patiemment bâti ne s’écroule pas prématurément. Doit-on donc voir dans le dernier texte sur la monnaie publié par notre gourou préféré, une tentative de redresser la barre au sujet de son délire sur le fonctionnement de la monnaie, afin de ne pas partir en tête à queue et mettre ainsi en péril son nouveau statut si chèrement acquis ?

… des banques ! J’ai déjà eu l’occasion de parler de ce sujet dans le texte que j’avais consacré  à la réglementation bancaire connue sous le nom de Bâle 3. J’y faisais référence à un texte très intéressant, en Anglais, de Bernard Vallageas qui démontrait non seulement la totale inutilité des fonds propres pour les banques mais surtout leur nuisance. Il y affirmait que  « ceux qui défendent l’exigence de fonds propres pour les banques commerciales ont tout simplement oublié – pour peu qu’ils ne  l’aient jamais su – qu’elles créent la monnaie ! ». Je vous propose en annexe une traduction en français de ce texte, traduction faite sous l’aimable supervision de l’auteur. Je vous recommande fortement de vous plonger dans ce texte essentiel qui traite de manière intelligible de sujets fondamentaux : création monétaire, bilan comptable, fonds propres, ratios Bâle III, …  On s’aperçoit qu’en réalité, le fonctionnement du système bancaire contemporain, même si il s’est bien évidemment considérablement complexifié, n’est peut-être pas si diffèrent finalement de celui à  l’époque où la monnaie était gagée sur l’or. La monnaie banque centrale a tout simplement remplacé l’or et dans les deux cas, les fonds propres sont anecdotiques.  

 

PS : Le texte original est un extrait de l'ouvrage CONTEMPORARY CAPITALISM: FINANCE, TRANSFORMATION AND PROSPECTS: Essays in honour of ALain Parguez édité par  Edward Elgar, Cheltenham, Grande-Bretagne.

Une Nation souveraine a le pouvoir et la légitimité d'émettre sa propre monnaie. Dette et austérité sont des choix idéologiques.

Savez-vous que    
- Les intérêts de la dette publique absorbent la totalité de l’impôt sur le revenu !
- La BCE a prêté 1000 milliards aux banques mais refuse de prêter aux États pour alléger leur fardeau !
- Le retour du droit de création monétaire par la Banque Centrale au service des États leur éviterait de dépendre de la spéculation et leur permettrait de financer les urgences sociales et écologiques !

Au lieu de cela en Grèce des familles en sont réduites à abandonner leurs enfants. En France des postes sont supprimés dans la fonction publique et les emplois disparaissent dans les entreprises. Vos revenus diminuent, on vous oblige à travailler plus longtemps, on ferme des hôpitaux, des maternités, des tribunaux pour cause de déficit budgétaire.
Peut-être vous interrogez-vous, êtes-vous choqué, dépassé ?

L’archaïsme des partisans de l’étalon or n’est plus à démontrer, de même que la nature obsessionnelle de leurs convictions. Il est d’ailleurs heureux que Marine le Pen se soit emparé du sujet pour se prononcer en faveur de la "relique barbare" : cela rend tout de suite son programme économique, séduisant par ailleurs, beaucoup moins crédible. Contrairement au souhait exprimé par Philippe Simonnot sur Marianne2, laissons donc l’étalon-or au FN et proposons des choses sérieuses. C’est Yann sur son blog qui disait, en parlant du système monétaire mondial que certains souhaitent réformer en réintroduisant l’étalon or, qu’ « un bon système durable doit donc punir les pays excédentaires et non les encourager ». Il n’aura échappé à personne que ce n’est pas le cas actuellement. Et réintroduire l’or ne permettra pas de mettre fin aux déséquilibres comme l’explique Yann par ailleurs. Il faut donc penser autre chose et cet autre chose pourrait bien s’inspirer du système proposé par Davidson et que nous explique Gabriel Galand sur le site de Chômage et Monnaie. Je vous propose un extrait du texte ci-après.

J’ai donc lu très attentivement le dernier livre de N.Palma et E.Husson intitulé "Le capitalisme malade de sa monnaie" et sous-titré " Considérations sur l'origine véritable des crises économiques ". Autant le dire tout de suite, je n’ai pas été entièrement convaincu par la démonstration des auteurs, pour qui la crise actuelle est principalement, sinon exclusivement, due à l’abandon de l’étalon or et du bimétallisme en faveur de l’instauration de l’étalon dollar, système dénoncé sous le vocable de « privilège exorbitant ». Ils rappellent à ce propos,  que le Général de Gaulle avait demandé en 1954 à la communauté internationale de rétablir un ordre monétaire fondé sur un étalon impartial - l’or - plutôt que sur une monnaie nationale.
Essayons de voir pourquoi, tout en reconnaissant que j’ai appris énormément à la lecture de cet ouvrage,  j’émets quelques réserves, en gardant à l’esprit que je ne prétends pas être un spécialiste de ces questions, mais un simple citoyen cherchant à comprendre le fonctionnement du système monétaire.